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*繼倫敦金融城寫字樓受中國資本熱捧之後，倫敦金融城拳頭產品也開始進入中國買家視野。

光大證券近日宣布，通過其持股70%的香港新鴻基金融集團，成功收購位於倫敦金融城的英國券商及投研機構North Square Blue Oak Ltd（下稱NSBO）全部股份，該交易已獲得英國當地監管機構的批准。

通過這次收購，新鴻基金融正式取得了英國機構經紀、專業研究和企業融資業務資格，國際業務登陸英國市場。

光大證券通過證券時報發佈了這一消息

據NSBO官網顯示，NSBO成立於2004年，總部設於倫敦，並在北京設有辦事機構，與歐洲、美國、香港和新加坡等的全球知名機構投資者有長期合作關係，客戶主要為資產管理規模超過20億美元的大中型機構客戶。

NSBO是倫敦證券交易所成員，受英國金融行為監管局（FCA）監管，並獲其許可開展機構經紀（不包括零售經紀）、專業研究和股債權融資、配售、兼并收購等企業融資業務，曾完成多項配售和收購等項目。

NSBO官網

NSBO提供的服務主要包括金融研究，全球股票經紀，ETF交易執行等。除了傳統的投行業務為客戶提供融資、併購等金融市場服務外，NSBO的特色在於其研究能力， 特別是對於中國經濟、中國宏觀政策的研究和解讀，以及依託其在全球的合作機構資源，針對併購類事件驅動投資策略的研究。

事實上，早在去年1月，光大證券旗下的新鴻基金融就已經與NSBO簽署了戰略合作協議，在研究報告和客戶資源共享上開展合作。此次收購很可能早在光大證券的籌劃之中。

///// · 從香港走出去更容易

要理解光大證券這一次的收購，我們有必要看一下光大2015年入主新鴻基的故事。2015年3月，光大證券以40.9億港元的價格收購了新鴻基金融公司70%的股份，從而獲得了在香港開展投行業務的經驗和資質。

作為香港本地最大的證券經紀商之一新鴻基金融，隸屬於上市公司新鴻基有限公司（86.HK），其擁有條線齊全的證券業務。其主營包括經紀業務、保證金融資業務和財務管理業務三大類。

從新鴻基金融收購NSBO不難看出，光大證券收購新鴻基金融不只是著眼於香港本地業務，更是希望藉助新鴻基金融實現其海外擴張的目標，而香港作為國際化的金融中心，是國內券商拓展海外業務理想的第一站。

中投證券一份研究報告也指出，中國券商積極布局海外業務主要有兩層意義：

第一層意義是迎合客戶需求的轉變。隨著中國資本項目的對外開放，企業的資產海外配置以及居民資產海外配置需求日益增加。

第二層意義是作為新型業務的練兵場。由於政策限制，國內券商目前還有許多業務尚不能開展，例如FICC、衍生品等等，但這些業務都是明日之星，因此國內券商通過海外市場，進行新型業務的經驗以及人才積累，為未來做準備。

///// · 英國脫歐帶來的收購契機

光大證券這個時候選擇在英國布局，無論在時機還是地域的選取上都有特殊意義。

從時間上看，目前正是內地資產泡沫化比較嚴重的時期，內地資產的普遍高估的狀況使得資本有向外投資，尋求低估值資產的需求。

而英國脫歐的黑天鵝事件也為中資進入英國提供了絕佳的時機。英國2016年公投退歐帶來的其中一個直接結果就是英鎊對外幣的大幅貶值，長期來看，目前正是英鎊相對低估的時期。

隨著2019年退歐期限的到來，退歐帶來的短期英鎊貶值結果即將結束，長期來看，英鎊低估的情況不會一直延續，這一點通過英鎊遠期匯率的報價可以體現。

以5月22日的中國銀行的報價來看，英鎊兌人民幣即期匯率為1英鎊/8.5905人民幣；而22日1年期英鎊兌人民幣遠期匯率為1英鎊/9.1787人民幣，兩者相差2.5%。

英鎊兌人民幣即期及遠期匯率

國內資產高估值以及英國脫歐給人民幣兌英鎊帶來的匯率優勢，短期內推升了中企在英投資的需求。

近期表現最明顯的就是在地產方面，包括華潤、富力、泰禾等地產商都在今年大舉進入了英國市場，中渝置地甚至清空內地土地並以11.35億英鎊的創紀錄價格收購倫敦金融城第一高樓——利德賀大樓；就連賣醬料的李錦記也正在洽談收購倫敦金融城地標小黃瓜。

但英國的優勢資產不只有地產，這次光大證券收購倫敦金融城券商，就提供了投資英國的一個新思路。

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*本文由晨哨併購（ID: MW-Group）作者王玉與英倫投資客共同完全，英倫投資客博主亦為晨哨專欄作者，歡迎訂閱。

博主個人微信：LondonKe

*英倫投資客將在近期發佈五月中國對英投資盤點

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